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康美药业爆雷 涉刑实控人马兴田也许判几年?

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编辑:唐子春,广东环球经纬律师事务所陈晖律师(实习)

上市企业康美药业股份有限企业的创始人兼实际控制人、康美药业股份有限企业的“幕后黑手”马兴田,根据7月10日康美药业股份有限企业的公告,因涉嫌违规、未披露重要信息被公安机关强制实行。

据报道,在过去的三年里,康美制药将其营业收入和货币资本分别膨胀了约300亿元和890亿元,这是中国证券史上最大的欺诈案件。早在今年5月,康美制药就因财务欺诈被证监会行政处罚,市值蒸发近1000亿元。绰号“a股最大傻瓜”的马兴田也被终身禁止进入证券市场。

然而,这次马兴田的被捕更像是“弃车保帅”的选择,企业可以通过让实际控制人承担责任来挽救。

一、若最终定罪,马兴田案件量刑可能性分析

无论如何,每个人都最关心马兴田的结果,这个“罪魁祸首”的股价已经缩水了90%以上,近20万名股东被锁定。

根据康美医药的公告,马兴田因涉嫌违规和不披露重要信息被公安机关采取强制措施。《刑法》该罪是如何规定的?

第一百六十一条规定:依法负有信息披露义务的企业、企业提供虚假的财务会计报告或者向股东和公众隐瞒重要事实,或者不披露依法应当披露的其他重要信息,严重损害股东或者其他人利益,或者有其他严重情节的, 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处三年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金。

从本文可以看出,非法披露和不披露重要信息罪需要满足以下两个条件:一是企业向股东和社会公众提供虚假或者隐匿的财务会计报告,或者其他依法应当披露的重要信息。未披露或者未按规定披露的;二、严重损害股东或其他人利益,或有其他严重情节者。

本案中,康美制药在2016年至2018年的年报中虚增利润收入、货币资本和固定资产,未按规定披露控股股东的关联交易,导致康美制药市值严重缩水,众多股东利益受损。如果上述情况属实,法院可能确实认定其构成犯罪。

所有这些似乎只涉及康美制药。为什么马兴田被卷进来并被警察带走了?问题的关键在于,当企业实施犯罪行为时,“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”需要承担刑事责任。因此,这一次,马兴田被采取了强制措施,因为作为企业的负责人,他可能会因企业涉嫌违规和未能披露重要信息而受到刑事处罚。

如果马兴田被判有罪,法院将如何判决?根据《刑法》,非法披露或者不披露重要信息罪的量刑幅度为三年以下有期徒刑或者拘役,并处二万元以上二十万元以下罚金。换句话说,马兴田将面临最高三年的监禁和20万元的罚款。

实践中也有类似的情况。上海市第三中级人民法院在2020年上海市首例非法披露和不披露重要信息案[(2020)沪03刑初字第4号]中,判处上海中意达股份有限企业总经理兼财务总监虚增主要收入和利润,犯非法披露重要信息罪。他们被判处一年监禁或三个月缓刑的刑事拘留,罚款5万至20万元不等

在康美制药财务欺诈的惊人数字背后,——广发证券作为康美制药上市的“守门人”,不应该被遗漏。

2020年7月10日,中国证监会于《刑法》发布公告,明确表示已依法就广发证券在康美医药相关投资银行业务中的违规行为发布公告,中国证监会计划采取暂停保荐机构资格6个月、暂停12个月不受理债券承销业务相关文件的监管措施。对十多名高级管理人员和业务骨干采取了行政监督措施,其中许多人被证券市场解雇。同时,广发证券被责令追究相关责任人员的内部责任,并按照企业规定追回相关薪酬收入。

此外,根据《证监会拟对广发证券采取行政监督措施》第173条的规定,证券服务机构为证券发行、上市、交易等证券业务活动出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、信用评级报告或法律意见书等文件时,应当勤勉尽责,并对所依据的文件和资料的真实性、准确性和完整性进行核查。其制作发行的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的,除能够证明其没有过错的以外,应当与发行人和上市企业承担连带赔偿责任。

这也意味着,如果大部分受损股东向法院提起民事诉讼要求赔偿,广发证券可能会与康美制药承担连带责任。

作为康美医药股份有限企业的保荐人,老牌券商广发证券因未能履行“把关人”职责、违规操作被罚红牌,这也为其他上市企业和保荐人敲响了警钟。一个小小的错误可能会导致成千上万的投资者和他们自己的切身利益受损。

或许这个案例意味着一代“毒枭”已经倒下。从五起贿赂案中逃脱的马兴田这次还能一丝不挂吗?不管马兴田将面临什么样的惩罚,谁将为投资者的利益负责?这种有组织的长期金融欺诈正在践踏法治和健康的证券市场生态。

在7月11日召开的财务委员会第36次会议上,有人提出要坚决切断这种“毒瘤”,这意味着这种行为将不再被掩盖和容忍。企业要坚守底线,保荐人不仅要“推荐”,还要“保护”,法律要坚决惩治违法犯罪行为,采取三管齐下的办法,让证券市场回归健康生态。

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