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京东、拼多多、永辉、便利蜂,谁是Tencent消费大额投资的象征作?

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编辑|郁芳虎嗅大师笔

Tencent投资消费零售最成功的案例是什么?答案是2017年初,Tencent及时投资品多多了吗?

面对虎嗅问题,Tencent投资董事总经理夏瑶没有选择直接给出答案。是的,从Tencent的角度来看,这个答案很难是单一选项。Tencent投资作为企业投资,自2008年成立以来,已投资800多个项目。在消费零售领域,与Tencent主营业务(社交、内容、娱乐)似乎有些距离,Tencent的投资也是频频出手,其中明星企业也不少。

在新冠肺炎疫情爆发期间,许多人变得更习惯于按日购买食物和烹饪;出门在外,方便蜜蜂无人结账,可以让只买一瓶水的消费者快进快出;如果走进商场,名牌产品正占据着曾经是快时尚的好位置,吸引年轻用户驻足;如果在购物中心走累了,可以去喝茶,坐下来喝杯茶;不仅仅是年轻人,在合肥这样一个不断发展的城市,阿姨和爷爷们都在熟练地采摘蔬菜.另外还有永辉,小红书,Tims咖啡等等。

你不必搬出轰动整个网络的“大事件”,比如JD.COM和滴滴。在消费投资领域,你会发现Tencent投资这两年在消费领域的战绩几乎成为一线投资机构之一。这几年消费者投资领域的热点案例中,Tencent的投资是缺席的,几乎没有重大失误。

作为中国互联网最重要的企业之一,Tencent的投资行为自然引起人们的关注。但随之而来的是困惑,很多企业的投资业务都非常重视与主营业务的合作,Tencent投资游戏等企业都能理解。但在消费领域,这种协作并不明显,尽管越来越多的线下企业正在学习使用私有域流量。但Tencent自己的小股东策略是与被投资企业保持一定距离的关系。这些企业是怎么被Tencent选中的,比如爱茶、名优产品、新鲜日用、方便蜂?从Tencent自身的战略发展来看,两者有哪些共性?

这种不可理解的困惑由来已久,不仅对于消费投资如此,对于Tencent投资整体也是如此。Tencent投资管理合伙人、Tencent集团副总裁李朝晖曾在《商业周刊(中文版)》接受采访时明确反驳“Tencent投资银行”的说法。他认为这种理解是不正确的,那么正确的答案是什么?

用户

在Tencent所有的投资板块中,消费零售板块似乎是距离Tencent主营业务最近、最远的一个。

说起Tencent的主营业务,社交肯定在其中。说到社交,微信这个全国性的APP,是一个无法回避的话题。

消费零售行业其实和Tencent很接近。Tencent发布的2020年第二季度财报显示,微信和微信每月活跃账户合计达到12.06亿,同比增长6.5%。这是什么意思?意味着国内大部分企业品牌的活跃用户和不活跃用户也是微信用户。这句话可能看起来像是一句正确的废话,但从商业的角度来看,它只是说明,越是无处不在的东西,越是难以定价、交易甚至投资,就像阳光和空气是公共资源一样。

在现代社会,除了睡觉,商品交易和社交是每个成年人不可避免的事情(只要你醒着就可能发生)。因此,在Tencent投资史上,投资JD.COM被认为是一个转折点。Tencent投资易迅等垂直电商企业,参与企业的决策和运营。后来,Tencent意识到,对于“业务流”,Tencent最好在现有的市场结构中分得一杯羹。

Tencent投资在2014、2016两次战略投资京东,来源:东方IC

夏瑶在交易所表示:当初,Tencent的电商业务主要通过投资控股起家,依托Tencent的流量:把用户交给投资企业,希翼他们能做大做强。“但后来,人们发现,大家在电子商务业务方面还有很长的路要走。电子商务和Tencent截然不同,Tencent是纯互联网或者社交工具产品。经过几轮调整,大家调整了对电子商务发展的思路,电子商务是核心战略部门。过去,大家希翼Tencent能带头,但在JD.COM交易后,大家尽全力支撑大家的合作伙伴。这个支撑很强,包括流量,包括把易迅资产交给JD.COM。大家希翼与大家的合作伙伴密切合作,并将大家的业务移交给大家的合作伙伴,以帮助他们发展。”

作为互联网企业,业务流程就像大家学生时代隔壁班的女神,他们的人生轨迹只是平行线。原因是任何交易行为都需要一个C方的场景。即使电商下单送货上门,真正的消费行为还是落到了真实的场景,这和游戏里买装备完全不一样。从B方来说,任何商品交易的背后,都有生产、R&D、设计、制造、仓储、物流配送等一系列供应链和物流链。这个长长的物理链和虚拟世界账号里的生活完全不一样。

无论是切入线下场景,还是优化供应链,至少当时Tencent没有找到一个清晰明确的打法。这时候Tencent投资起到了曲线救国的作用,更多的起到了战争军火商的作用。就像二战初期的美国,虽然不愿意直接与轴心国开战,但美国的战略物资不断到达前线。

看看Tencent2016年之前的投资,可以看到2013年到2016年,Tencent投资了一些O2O项目,比如滴滴。O2O项目需要互联网技术和思维作为底层基因,但第一轮O2O浪潮幸存了下来

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